15-3.1物價與幣值之關係
幣值 |
貨幣價值的簡稱,即貨幣購買力,為一單位貨幣所能購買的財貨數量。 |
公式 |
貨幣價值(貨幣購買力)=1÷物價水準P |
說明 |
貨幣價值與物價水準呈反方向同比例關係。物價水準愈低,貨幣購買力愈大,貨幣價值愈高。 |
15-3.2貨幣數量學說(Quantity Theory of Money)
15-3.2.1現金交易說(Cash Transaction Theory)
提出者 |
費雪(Irving Fisher) |
論述 |
1.強調貨幣具有交易媒介的功能。 2.基於「一手交錢,一手交貨」原則,在某一期間,整個社會支付的貨幣流通總值,必等於所有財貨的交易總值。 |
公式 |
MV=PT=PY (交易方程式、費雪方程式) M:貨幣供給量MS,交易過程中貨幣流通數量。 V:貨幣流通速度,即貨幣在某一期間內平均轉手次數。 P:物價水準。 T:某一期間內財貨交易總量。 Y:實質國內生產毛額,即實質所得(實質產出)。 MV:某一期間內支付的貨幣流通總值,即社會總支出(總需求)。 PT:某一期間內所有財貨的交易總值,即社會總供給。 PY:名目國內生產毛額,即某一期間內的名目所得。 |
說明 |
1.假設V與社會制度、交易習慣有關,短期內不會改變。 2.假設T是充分就業下的財貨交易總量,短期內不會改變。 |
15-3.2.2現金餘額說(Cash Balance Theory)
提出者 |
馬歇爾(Alfred Marshall)提出論點 皮古(Arthur Cecil Pigou)建立理論體系 羅伯遜(Dennis Holme Robertson)提出方程式 |
論述 |
1.強調貨幣具有價值儲藏的功能,現金餘額的變化是影響貨幣流通速度的主要因素。 2.分析人們對貨幣需求的動機,以貨幣需求為中心。 3.現金餘額:社會大眾為應付日常所需而留存的貨幣。 4.人們願意保有的貨幣數量,必定與所有財貨的交易總值呈一定比例闗係。 |
公式 |
Md=KPT=KPY (現金餘額方程式、劍橋方程式) Md:貨幣需求量,即實質現金餘額。 K:現金餘額占所得的比例,也是保有貨幣時間的長短。 P:物價水準。 T:某一期間內財貨交易總量。 Y:實質國內生產毛額,即實質所得(實質產出)。 PT:某一期間內所有財貨的交易總值,即社會總供給。 PY:名目國內生產毛額,即某一期間內的名目所得。 |
說明 |
1.假設K受利率與制度的影響,短期內不變。 2.假設T是充分就業下的財貨交易總量,短期內不會改變。 |
※整理:現金交易說與現金餘額說之異同
學說 |
現金交易說 |
現金餘額說 |
學派 |
古典學派 |
新古典學派 |
提出者 |
費雪 |
馬歇爾、皮古、羅伯遜 |
公式 |
MV=PT=PY |
Md=KPT=KPY |
探討角度 |
貨幣供給面 |
貨幣需求面 |
強調功能 |
交易媒介 |
價值儲藏 |
M與P |
M↑→P↑,同方向同比例變動 M↑→P↑→貨幣價值↓ |
|
K與V |
貨幣市場均衡條件為MS=Md → [MS=(1÷V)×PY]=(Md=KPY) → K=1÷V (k與V互為倒數) |
15-3.2.3現代貨幣數量學說-重貨幣數量學說
提出者 |
傅利曼(Milton Friedman) |
論述 |
貨幣需求是所得、財富、利率和預期物價膨脹率的函數,認為短期內貨幣供給增加,可能會使實質產量增加;但長期,貨幣供給成長率等於物價膨脹率。 強調真正影響貨幣需求是恆常所得(Permanent Income),恆常所得與貨幣需求呈正比。 人們財富愈多,貨幣需求愈多。 持有貨幣的機會成本為利率或其他資產報酬率。 預期通貨膨脹率與實質貨幣需求呈反向闗係。 |
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